La tarea de atraer IED
Hace unos días se llevó a cabo la reunión del U.S.-Mexico CEO Dialogue acompañada de una “cumbre” empresarial. Además de los discursos, algunas compañías seleccionadas por el CCE “anunciaron” sus planes de inversión en México.
Me parece que los “anuncios de inversión” no necesariamente atraen más inversión. Lo que verdaderamente importa son las políticas públicas que crean un entorno propicio para la inversión extranjera directa (IED).
Si bien los anuncios pueden generar interés, notas periodísticas y optimismo iniciales, el éxito a largo plazo en la atracción y retención de inversiones depende del marco regulatorio, la estabilidad económica y la gobernanza general de un país.
La IED es un motor crucial del crecimiento económico y el desarrollo.
Los países de todo el mundo compiten para atraerla porque puede aportar capital, tecnología y oportunidades laborales.
Los gobiernos pueden quedarse sólo con el “enfoque tradicional” o pueden también entender, adicionalmente, el “nuevo panorama para la IED”. Veamos:
A) El enfoque tradicional
Varios factores clave hacen que un país sea atractivo para los inversionistas extranjeros:
1. Estabilidad económica y crecimiento
Un entorno macroeconómico estable, que brinde previsibilidad y una volatilidad económica mínima.
Inflación baja, política fiscal sostenible, moneda estable y niveles de deuda manejables.
a) Una economía en crecimiento con oportunidades de expansión comercial y rentabilidad.
b) Un entorno empresarial favorable, con infraestructura eficiente, sistema legal transparente y obstáculos burocráticos mínimos.
2. Estabilidad política y seguridad
a) Un entorno político estable con políticas predecibles y un bajo riesgo de agitación política.
b) Reglas del juego claras. Los inversores desconfían de los países con un alto riesgo político o cambios frecuentes e inesperados en las políticas gubernamentales.
c) Un entorno seguro y protegido, donde las organizaciones criminales sean sometidas al estado de derecho y no impidan la operación y crecimiento.
3. Capital humano
a) Mano de obra bien educada y calificada. Inversión permanente en educación de calidad y formación técnica.
b) Disponibilidad de talento con conocimientos especializados o habilidades técnicas.
c) Leyes laborales favorables y flexibles que permitan operaciones eficientes y costos razonables.
4. Factores culturales y lingüísticos
a) Inglés y computación.
b) Fuerza laboral que entiende fácilmente las diferentes culturas extranjeras, buen manejo del inglés técnico y la tecnología de cómputo.
c) La familiaridad con diversas prácticas culturales también puede reducir el costo y complejidad de la entrada al mercado, facilitar la selección de los consumidores y la gestión de los empleados.
5. Acceso al mercado
a) Un gran mercado interno puede brindar una oportunidad significativa para vender productos y servicios. Gran población con alto nivel de gasto de consumo y una creciente clase media.
b) Perspectivas de crecimiento en sectores emergentes.
c) Red de acuerdos de libre comercio que permitan mayor acceso y más fácil a los mercados extranjeros.
6. Recursos naturales
a) Recursos naturales abundantes y valiosos, como minerales o energía limpia.
b) Disponibilidad y costo competitivo de los recursos naturales para las industrias que dependen de materias primas específicas.
c) Los países ricos en recursos naturales suelen atraer IED en sectores como la minería, el petróleo y la agricultura.
7. Incentivos fiscales y políticas de inversión
a) Régimen fiscal favorable, bajas tasas de impuestos corporativos y otros incentivos fiscales.
b) Incentivos gubernamentales a la inversión, exenciones fiscales, subsidios, desarrollo de infraestructura, zonas económicas especiales con cargas impositivas reducidas.
c) Estos incentivos pueden ayudar a compensar los costos iniciales y fomentar la inversión en sectores específicos.
8. Infraestructura
a) Una infraestructura física sólida y adecuada, incluidos los sistemas de transporte, servicios públicos, energía, comunicación y telecomunicaciones, es necesaria para respaldar las operaciones comerciales y la logística.
b) Asociaciones público-privadas para acelerar la inversión en infraestructura.
9. Gobernanza y corrupción
a) Instituciones gubernamentales eficientes y transparentes, cero corrupción y un sólido estado de derecho. Marcos legales claros y transparentes que protegen los derechos de los inversores. Procesos sencillos para el registro de empresas y el cumplimiento de las leyes locales.
b) Un sistema jurídico transparente que haga cumplir los contratos y proteja los derechos de propiedad. Menos restricciones a la propiedad e inversión extranjera.
c) Simplificación y digitalización de los procedimientos para iniciar un negocio, obtener permisos y tratar cuestiones legales. El índice de “facilidad para hacer negocios” del Banco Mundial es un buen indicador.
La calidad institucional juega un papel importante; reduce los costos de transacción y los riesgos asociados con la inversión. Con esto se logra el crecimiento económico, la creación de emprelo y el avance tecnológico.
B) El nuevo panorama para la IED
El entorno de la IED ha experimentado cambios significativos en los últimos años, influidos por los avances tecnológicos, las preocupaciones por la sostenibilidad, la diversificación de la cadena de suministro, los conflictos internacionales, y la nueva geopolítica mundial:
1. Cambio hacia inversiones digitales y tecnológicas
a) El auge de la economía digital y las tecnologías de la industria 4.0 (IA, IoT, big data, robótica) han transformado la IED.
b) Existe un enfoque creciente en la inversión en sectores impulsados por la tecnología financiera, el comercio electrónico, la ciberseguridad y la biotecnología.
c) Se prioriza la infraestructura digital y los ecosistemas de innovación para atraer inversiones orientadas a la tecnología.
2. Sostenibilidad e inversiones verdes
a) Los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) influyen cada vez más en las decisiones de inversión.
b) Se buscan soluciones de energía verde, prácticas sostenibles y regulaciones que respalden las inversiones respetuosas del clima.
c) Se necesitan incentivos para proyectos de energía renovable, tecnologías de reducción de carbono e infraestructura sostenible para atraer “IED verde”.
3. Resiliencia y diversificación de la cadena de suministro
a) La pandemia de COVID-19 y las tensiones geopolíticas, han puesto de relieve la necesidad de cadenas de suministro resilientes y diversificadas.
b) Las empresas buscan reducir la dependencia de una sola región (especialmente China), lo que conduce a estrategias de “nearshoring” y “friendshoring”.
c) Se buscan entornos políticos estables, proximidad a los principales mercados o ubicaciones estratégicas para la logística.
4. Impacto de los factores geopolíticos
a) Las crecientes tensiones geopolíticas, las guerras comerciales y las sanciones económicas han influido en los patrones de IED.
b) Las empresas están considerando el riesgo político con más cuidado y a menudo optan por regiones con climas geopolíticos más predecibles.
c) Están surgiendo nuevos bloques económicos y acuerdos comerciales que están reconfigurando los flujos de inversión.
5. Cambios en las regulaciones y en los incentivos de política
a) Los gobiernos están adoptando nuevas regulaciones para la IED con el fin de proteger la seguridad nacional y las industrias críticas.
b) Hay una evaluación más estricta de las inversiones, especialmente en sectores como la tecnología, la defensa y las telecomunicaciones.
c) Se están utilizando exenciones impositivas, subvenciones y otros incentivos para atraer inversiones en áreas prioritarias como las tecnologías verdes, la infraestructura digital y la investigación y el desarrollo.
6. Creciente importancia de las empresas emergentes y el capital de riesgo
a) El ecosistema global de empresas emergentes se ha convertido en un componente clave.
b) Hay interés en empresas emergentes con alto potencial de crecimiento, en particular en tecnología y ciencias biológicas.
c) El capital de riesgo es cada vez más transfronterizo, y los fondos buscan oportunidades en centros tecnológicos emergentes en todo el mundo, más allá de lugares tradicionales como Silicon Valley.
7. Evolución de las expectativas y de las evaluaciones de riesgos
a) Mayor énfasis en el impacto social, la transparencia regulatoria y las normas de gobernanza.
b) Las evaluaciones de riesgos incorporan ahora factores como las crisis sanitarias, los riesgos climáticos y las amenazas a la ciberseguridad.
8. Aumento de los flujos de inversión regionales e intrarregionales
a) Hay una tendencia creciente hacia los flujos de inversión regionales. Las empresas buscan mercados más cercanos para reducir los riesgos asociados a las operaciones distantes.
b) En regiones como el sudeste asiático, América Latina y África se está observando un aumento de la IED intrarregional.
c) Los bancos y las iniciativas regionales de desarrollo también están promoviendo proyectos de infraestructura transfronterizos, impulsando la inversión en conectividad y facilitación del comercio.
9. Surgimiento de nuevos destinos de IED
a) Están surgiendo nuevos puntos de acceso en el sudeste asiático, África subsahariana y Europa del Este. Estas áreas ofrecen mercados sin explotar, menores costos laborales y ubicaciones estratégicas.
b) Los gobiernos de estas regiones están mejorando el clima de inversión mediante reformas regulatorias, mejoras de infraestructura e incentivos específicos para atraer a inversores internacionales.
En suma, se recomienda que un nuevo gobierno cumpla con el enfoque tradicional y avance en el nuevo panorama. Pero antes de hacer caravanas ante el oropel de los nuevos (que a veces se arrepienten), nunca se debe olvidar que la inversión existente es vital.
Por eso se requiere priorizar las estrategias de retención y expansión de negocios para las empresas nacionales y extranjeras actuales.